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是時候買入美元了?匯豐和花旗唱起對臺戲 技術面也釋放出警告信號
2019年10月25日 09:17
  FX168財經報社(香港)訊 匯豐(HSBC)策略師重申了他們看好美元的立場,但他們的競對花旗銀行(Citibank)以及技術研究都表明,投資者在買入美元之前應保持謹慎。
  匯豐持樂觀態度的原因之一是,他們認為美元已經消化了很多壞消息,因此進一步下跌的空間有限。
  從美元角度看的“壞消息”包括中美貿易關系的好轉(減少了避險資金的流動)、英國脫歐取得了突破、美聯儲增加了美元的流動性以彌補隔夜貸款的限制,以及對降息的高預期阻止了外國資本的流入。
  “我們認為,由于美元處于其渠道的弱勢端,許多新聞(對全球增長來說是好事,但對美元卻毫無幫助)的轉變現在體現在價格上。我們也不認為這些因素會導致美元進一步走軟,從風險平衡的角度看,美元將出現小幅反彈,”匯豐銀行(HSBC)駐紐約的策略主管Daragh Maher表示。
  匯豐看好美元的另一個原因是,他們認為市場對美國經濟未來走勢過于悲觀。根據隔夜指數掉期利率,市場預計2019年還會有三次降息,但Maher認為只會在10月30日有一次降息。
  這是因為匯豐相信美國經濟將繼續顯示出彈性。
  隨著時間的推移,美聯儲為向隔夜銀行間市場提供流動性而采取的緊急寬松政策也可能會下降,從而減輕來自這一來源的看跌壓力。
  花旗持看空立場
  不僅技術空頭看空美元,一些關注基本面的機構也變得更加悲觀。
  例如,花旗銀行(Citibank)就從基本面原因看空美元。
  他們認為,美國國內數據最近不是很樂觀,并暗示有證據表明,制造業放緩可能正在影響更廣泛的經濟。
  他們指出,近期零售銷售和成屋銷售下滑,證明經濟面臨更廣泛的問題。
  與匯豐不同,花旗銀行還預計美聯儲將進一步降息。
  更重要的是,美聯儲降息的幅度比歐洲央行大,歐洲央行的利率已經太低了,任何進一步的降息都可能對銀行系統造成弄巧成拙的損害。
  這應該有助于歐元/美元走高,鑒于歐元/美元是美元指數的主要組成部分,美元將面臨下行壓力。
  花旗還指出,國際貨幣基金組織對美國經濟的走勢非常悲觀,如果他們的預測成真,可能會給美元帶來壓力。
  在最近的2019年國際貨幣基金組織-世界銀行年會上,“與會者注意到美元的優異表現正在消退,”花旗銀行說。
  甚至有人說,美國正在“追趕全球疲軟”,似乎其反周期例外論的時代正在消退。
  最后,由于美元作為全球儲備貨幣的地位及其在大宗商品交易中的使用,世界領導人和政策制定者最近討論了全球金融體系對美元的過度依賴,這表明全球監管格局即將發生變化。
  由于美元長期的過度升值往往會導致貿易失衡和美國貿易逆差,這種情況尤其可能出現。
  事實上,美國總統特朗普已經不止一次抱怨美元被高估。
  一個幫助的方法是減少世界對美元的依賴。
  花旗銀行總結稱:“在國際體系中減少對美國和美元依賴的討論現在也顯得司空見慣,一些人強調,多樣化的愿望可能難以逆轉,從長遠來看,可能會產生更嚴重的后果。”
  技術警告信號
  然而,盡管存在這些基本論點,但分析價格走勢的技術前景已明顯惡化,而且情況完全不同。
  美元形勢的嚴重程度也許可以從美元指數(DXY)的周線圖中得到最好的體現,該指數通過一籃子主要美元匯率來衡量美元的表現。
  主要的興趣點是跌破主要趨勢線,這發生在上周,是一個非常悲觀的跡象。
  它如此重要的主要原因是,趨勢線可以追溯到2018年初,這就增加了它的重要性。
  另一個原因是,該突破代表了趨勢線以下的一周收盤。
  更深層的原因是,DXY可能正在形成一個上升的楔形格局,如果這是真的,那就增加了下跌震蕩突破的可能性。
  不過,也不全是負面的,一個可取之處是,50周移動平均線似乎已經成功打破了DXY的跌勢。
  50周是一個主要的移動均線,這意味著它有很強的支撐能力。它成功地阻止了市場在最近的突破中進一步下跌,這一事實表明,它有可能堅持下去,并防止進一步下跌。
  它是否能無限期地阻止美指進一步下滑,甚至可能為逆轉提供跳板,仍有待討論,而總體而言,可能性很可能是相反的。
  日線圖同樣悲觀。在這張圖上要注意的主要一點是,在最初的突破之后,該貨幣對是如何拉回趨勢線的。
  然而,這實際上是一種相當普遍的現象,被稱為“倒退”,而不是標志著潛在的復蘇。
  倒退期間形成的“射擊之星”燭臺預示著價格可能即將恢復下跌趨勢。如跌破10月18日低點97.14,將確認這一趨勢。
  反之,若升穿98.00關口,將否定看跌立場,并導致中性展望。
  下跌目標可能是6月份低點95.90。
  校對:LINDA
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